מילון מונחים
פורקס מול חוזים עתידיים: מה ההבדל בפועל
פורקס (Forex) הוא מסחר בזוגות מטבעות בשוק מבוזר (OTC) ללא בורסה מרכזית אחת. חוזים עתידיים (Futures) הם חוזים סטנדרטיים על נכס בסיס (מדד, סחורה, מטבע) הנסחרים בבורסה מוסדרת אחת, כמו CME.
| פורקס | חוזים עתידיים | |
|---|---|---|
| איפה נסחר | שוק מבוזר (OTC), מול ברוקר | בורסה מרכזית, למשל CME |
| מחיר | כל ברוקר מצטט מחיר משלו | מחיר אחד לכל המשתתפים |
| תנאי החוזה | כל ברוקר קובע | גודל, פקיעה וכללים קבועים |
| פיקוח | לפי הברוקר | רשות אחת |
| פקיעה | אין, אבל על פוזיציה שנשארת פתוחה ללילה משלמים או מקבלים ריבית (סוואפ) | תאריך קבוע, ומי שרוצה להישאר בפוזיציה עובר לחוזה הבא |
| עלות | מרווח בין מחיר הקנייה למכירה, ולפעמים גם עמלה לכל לוט | עמלה ועמלות בורסה לכל חוזה, ועוד המרווח בין מחיר הקנייה למכירה |
| שעות מסחר | מסביב לשעון, חמישה ימים בשבוע | כמעט מסביב לשעון, חמישה ימים בשבוע, עם הפסקה של שעה בכל יום |
מי קובע את המחיר בפורקס ובחוזים עתידיים?
בפורקס אין בורסה מרכזית: כל ברוקר מצטט מחירים משלו, מול צד נגדי משלו, ולכן שני סוחרים יכולים לראות מחירים מעט שונים לאותו זוג מטבעות באותו רגע. בחוזים עתידיים כל הפעילות עוברת דרך בורסה אחת עם מחיר אחד לכל המשתתפים, ומפוקחת על ידי רשות אחת.
לפי CME Group, מפעילת שוק החוזים העתידיים הגדולה בעולם, חוזי מטבע עתידיים נסחרים במחיר שקוף ואחיד לכל המשתתפים בשוק מוסדר, בניגוד לשוק הפורקס המבוזר שבו כל ברוקר מצטט מחיר משלו.
מה ההבדל בתנאי החוזה?
חוזה עתידי הוא מוצר סטנדרטי: גודל קבוע, תאריך פקיעה קבוע, כללים קבועים, זהים לכל סוחר בעולם. בפורקס אין תקינה כזו, כל ברוקר קובע את התנאים שלו.
למה חלק מחברות המימון עובדות עם חוזים עתידיים?
חלק מחברות המימון (Prop Firms), כמו Topstep, מציעות מבחנים על חוזים עתידיים. ככל הנראה חלק מהסיבה היא השקיפות: מחיר אחיד ומפוקח מקל על החברה לוודא שהסוחר עומד בכללי הסיכון בלי תלות בברוקר ספציפי. המדריך על אתגרי מימון מסביר איך המודל הזה עובד.
למה אנחנו סוחרים בחוזים עתידיים?
חוזה על מדד כמו ה-S&P 500 זז יותר מזוגות המטבעות הגדולים, ונסחר בבורסה אחת עם מחיר אחד ונפח שכל אחד רואה. בשבילנו זה אומר עסקאות קצרות וסגירת היום, בלי לשבת שעות מול המסך.
אין כאן המלצה לשוק מסוים. לכל שוק מאפיינים, שעות מסחר ורמות נזילות שונות, וההתאמה תלויה באסטרטגיה ובזמינות של הסוחר.