מילון מונחים
מרווח שוליים (Margin): הבטוחה, לא המחיר המלא
מרווח שוליים (Margin) הוא הסכום שהברוקר או הבורסה דורשים להחזיק בחשבון כבטוחה כדי לפתוח או להחזיק פוזיציה בחוזה עתידי. זה לא תשלום על שווי החוזה המלא, אלא חלק קטן ממנו שמשמש כערבון.
מה ההבדל בין מרווח התחלתי למרווח תחזוקה?
מרווח התחלתי (Initial Margin) הוא הסכום הנדרש כדי לפתוח פוזיציה חדשה. מרווח תחזוקה (Maintenance Margin) הוא הסכום המינימלי שצריך להישאר בחשבון כדי להחזיק את הפוזיציה פתוחה, ובדרך כלל נמוך מהמרווח ההתחלתי.
מה קורה כשמקבלים Margin Call?
אם ההפסד בפוזיציה פתוחה מוריד את היתרה מתחת למרווח התחזוקה, הברוקר שולח דרישה (Margin Call) להפקיד כסף נוסף או לסגור חלק מהפוזיציה. אם זה לא קורה, הברוקר עצמו סוגר את הפוזיציה כדי להגן על עצמו מהפסד נוסף, ללא קשר לרצון הסוחר.
לפי רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC), בחשבון מסחר במניות שמנוהל במרווח (margin), אם היתרה יורדת מתחת למרווח התחזוקה הנדרש, הברוקר רשאי למכור את הניירות בחשבון בלי אישור מראש מהלקוח, ולעיתים גם בלי לחכות לתגובה לדרישת המרווח.
האם מרווח שוליים הוא עמלה?
לא. מרווח שוליים הוא כסף שלך שהברוקר נועל כבטוחה כל עוד הפוזיציה פתוחה, והוא משתחרר כשהיא נסגרת. מה שעולה כסף הוא העמלה על כל עסקה, וגם הרווח או ההפסד עצמם. מי שמבלבל בין השניים חושב ששילם כשפתח את הפוזיציה, ואז מופתע כשהיתרה הפנויה בחשבון קטנה.
איך מרווח קשור למינוף?
מרווח שוליים הוא מה שבפועל מאפשר מינוף: ככל שהמרווח הנדרש נמוך יותר ביחס לשווי החוזה, המינוף האפקטיבי גבוה יותר. איך מינוף עובד ומגדיל רווח והפסד מוסבר בנפרד.
דרישות המרווח המדויקות משתנות בין ברוקרים, חוזים ותקופות, ומתעדכנות מצד הבורסה. המקור המחייב הוא תמיד הכללים שהברוקר או הבורסה מפרסמים בזמן המסחר בפועל.