מילון מונחים
מה זה חוזה עתידי (Futures), ואיך סוחרים בו
חוזה עתידי (Futures) הוא הסכם סטנדרטי לקנות או למכור נכס במחיר שנקבע היום, בתאריך קבוע בעתיד, ונסחר בבורסה. בפועל סוחרים רבים לא מחכים לתאריך הזה. הם פותחים פוזיציה וסוגרים אותה, כדי לסחור בתנועת המחיר עצמה.
מה זה חוזה עתידי?
החוזה מגדיר מראש מה הנכס, מה הגודל ומתי הוא פוקע, וכל המשתתפים בבורסה סוחרים באותו חוזה ובאותם תנאים. חוזים על מדדים, כמו S&P 500 ונאסד"ק 100, מסתיימים בהתחשבנות כספית, בלי שמישהו מקבל מניות. מי שסוחר בהם מרוויח או מפסיד על ההפרש במחיר.
במה חוזה עתידי שונה ממניה?
במניה קונים חלק מחברה ומחזיקים אותו כמה שרוצים. בחוזה עתידי אין בעלות על כלום, יש תאריך פקיעה, ומי שרוצה להישאר בפוזיציה עובר לחוזה הבא. כדי לפתוח פוזיציה מפקידים רק מרווח, חלק קטן משווי החוזה. אפשר לפתוח Long או Short באותה קלות, והשוק פתוח כמעט מסביב לשעון, חמישה ימים בשבוע, עם הפסקה של שעה בכל יום.
איך נראה חוזה אחד, במספרים?
ארבעה חוזים נפוצים על המדדים S&P 500 ונאסד"ק 100. בכל אחד, גודל החוזה נקבע לפי כמה דולרים שווה נקודה אחת של המדד:
| חוזה | ערך נקודה | טיק | ערך טיק |
|---|---|---|---|
| E-mini S&P (ES) | 50$ | 0.25 | 12.50$ |
| Micro S&P (MES) | 5$ | 0.25 | 1.25$ |
| E-mini Nasdaq (NQ) | 20$ | 0.25 | 5.00$ |
| Micro Nasdaq (MNQ) | 2$ | 0.25 | 0.50$ |
המדד זז 10 נקודות. בחוזה מיקרו נאסד"ק (MNQ) זה 10 כפול 2, כלומר 20 דולר. אותה תנועה בחוזה המלא (NQ) שווה 200 דולר. זה אותו מדד ואותה תנועה, ורק גודל החוזה שונה פי עשרה.
מקורות: מפרט Micro E-mini S&P 500 באתר CME Group, מפרט MNQ ב-NinjaTrader. החוזים המלאים גדולים פי עשרה מהמיקרו.
למה סוחרים בחוזים עתידיים?
שלוש סיבות עיקריות. המחיר אחד לכל המשתתפים, כי הוא נקבע בבורסה אחת. מרווח נמוך מאפשר לשלוט בפוזיציה גדולה מההון שבחשבון. וחוזי מיקרו מאפשרים להתחיל בגודל קטן, כמו שראינו בטבלה. ההשוואה המלאה מול פורקס, כולל הסיבה שאנחנו סוחרים בחוזים, נמצאת בפורקס מול חוזים עתידיים.
מה הסיכון?
אותו מינוף שמגדיל רווח מגדיל גם הפסד, ובחוזים עתידיים ההפסד יכול לעלות על המרווח שהופקד. מחיר הסגירה של סטופ לוס לא תמיד זהה למחיר שקבעתי, ולכן גודל הפוזיציה צריך להשאיר מרווח ביטחון. המדריך לניהול סיכונים מסביר איך.
מסחר בחוזים עתידיים כרוך בסיכון, ואין באמור המלצה או ייעוץ להשקעה.