מילון מונחים
מינוף: איך הוא עובד, ולמה הוא מגדיל גם רווח וגם הפסד
מינוף (Leverage) מאפשר לשלוט בפוזיציה ששווה יותר מההון שבחשבון בפועל. מינוף 1:10, למשל, מאפשר לפתוח פוזיציה של 10,000 עם 1,000 בלבד בחשבון.
איך זה עובד
הברוקר או הבורסה דורשים רק חלק מהשווי המלא של הפוזיציה כבטוחה (זה נקרא מרווח, או Margin). ההפרש נסגר "על האשראי" של הפלטפורמה, ולכן אפשר לסחור בסכום גדול משמעותית מהכסף שהופקד בפועל.
הטעות המרכזית: מינוף מגדיל את שני הכיוונים
מינוף לא הופך עסקה לטובה יותר, הוא רק מגדיל את התוצאה שלה, לשני הכיוונים בדיוק באותה מידה. עסקה עם מינוף 1:10 שמניבה 2% תנועה במחיר הנכס מניבה 20% על ההון שהושקע בפועל, בין אם זה 2% רווח או 2% הפסד.
דוגמה מספרית
חשבון של 1,000, מינוף 1:10, פוזיציה ששווה 10,000. תנועה של 2% במחיר הנכס שווה 200 (2% מ-10,000). על ההון בפועל של 1,000, אלה 20%, בין אם בכיוון הרווח ובין אם בכיוון ההפסד. תנועה של 10% במחיר הנכס, בכיוון הלא נכון, מוחקת את כל ההון בחשבון.
המספרים כאן ממחישים את המתמטיקה של מינוף ואינם המלצה לרמת מינוף מסוימת. מסחר כרוך בסיכון, ומינוף גבוה מגדיל אותו במידה ישרה.
מינוף גבוה לא אומר סיכוי גבוה יותר
מינוף לא משנה את ההסתברות שהעסקה תצליח, הוא רק מגדיל את גודל התוצאה. סוחר עם edge אמיתי (יתרון סטטיסטי לאורך זמן) לא צריך מינוף קיצוני כדי להרוויח, ומינוף גבוה על אסטרטגיה בלי edge רק מגדיל וממהר את ההפסד.
לפי מדריך המשקיע של רשות ניירות ערך, פעילות ממונפת נושאת סיכון ממשי לאבד את כל ההון המושקע בפרק זמן קצר. הקשר בין מינוף לגודל הפוזיציה שאפשר לפתוח מוסבר במלואו במדריך גודל הפוזיציה.